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最新!分析師揭秘本周鋼價走勢觀點!

[ ]  [ 告訴好友 ]  [ 打印本文 發(fā)布日期:2017-03-29      
  ◆結(jié)論:鋼材市場延續(xù)弱勢震蕩運行格局,市場情緒偏悲觀,原材料如鐵礦石價格相對堅挺。
 
  ◆理由:鋼材期價轉(zhuǎn)跌,供應(yīng)增速持續(xù),鋼廠復(fù)產(chǎn)力度較大,月底資金面也偏緊,但下游需求難以跟上節(jié)奏,致使市場看空氛圍重新凝聚。
 
  一、鋼材各品種情況
 
  1.建筑鋼材
 
  ◆上周價格整體回落,社會庫存降幅收窄
 
  價格:上周國內(nèi)市場建筑鋼材價格整體回落。其中華東、華北、西南等地跌幅居前,華南、東北、西北小幅下調(diào)。
 
  庫存:上周市場庫存小幅下降,降幅繼續(xù)收窄。截至周五,國內(nèi)主要城市螺紋鋼、線材總庫存為932.41萬噸,環(huán)比減少26.01萬噸。各地區(qū)降幅均有收窄,東北地區(qū)庫存繼續(xù)小幅增加。去年同期庫存在702.58萬噸,同比增加229.83萬噸或增幅32.71%。
 
  ◆產(chǎn)能利用率連續(xù)7周回升,廠庫存繼續(xù)下降
 
  考慮到目前鋼廠依然有利可圖,且利潤空間在400元/噸以上,極大刺激了鋼廠產(chǎn)量的釋放,不過,礙于近期環(huán)保持續(xù)檢查,釋放程度有限,預(yù)計本周螺紋鋼與線材產(chǎn)能利用率將繼續(xù)小幅增加。
 
  ◆市場成交情況
 
  進(jìn)入下旬,部分地區(qū)陰雨天氣,需求水平發(fā)揮受限,加之價格整體回落,上周市場成交整體下滑,日平均成交量達(dá)到15.50萬噸,較上周日均減少2.53萬噸,降幅明顯。
 
  ◆其他方面
 
  周末唐山普方坯大幅下跌120:本地部分鋼廠及昌黎出廠報3050,現(xiàn)金含稅,成交較弱。
 
  【中鋼協(xié):3月上旬重點鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.49萬噸】
 
  據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示,3月上旬重點鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.49萬噸,較上一旬下降2.47%。截至3月上旬末,重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1412.74萬噸,較上一旬末增長7.61%。
 
  ◆本周觀點:弱勢運行
 
  臨近季末,市場資金面仍偏緊,同時市場“買漲不買跌”情緒較濃,預(yù)計本周國內(nèi)建筑鋼材價格繼續(xù)弱勢運行。
 
  (1)目前鋼廠利潤仍保持高位,后期產(chǎn)量仍呈增加之勢;
 
  (2)上周廠庫、社庫雖保持下降,不過降幅繼續(xù)收窄,且上周銷售表現(xiàn)不佳,后期庫存恐難明顯消化;
 
  (3)月末疊加季末,短期市場資金仍偏緊,同時市場情緒觀望明顯。
 
  綜合來看,預(yù)計本周國內(nèi)建筑鋼材價格或延續(xù)弱勢運行。
 
  2.中厚板
 
  ◆基本面回顧之價格:整體大幅下跌
 
  上周國內(nèi)中板市場價格大幅下跌,石家莊跌幅最大,下跌120元/噸。截止上周五收盤,從全國23個城市平均價格來看,8mm普板價格為4021元/噸,與3月17日相比下跌75元/噸;20mm普板平均價格為3721元/噸,與3月17日相比下跌74元/噸;20mm低合金板平均價格為3861元/噸,與3月17日相比下跌76元/噸。
 
  ◆基本面回顧之指數(shù):指數(shù)小幅回落
 
  根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,24日國內(nèi)扁平材指數(shù)為118.72,較上周相比下跌3.31%,較上月下降4.96%,比去年上漲42.36%。從扁平材的代表品種來看,上周末熱卷價格指數(shù)為128.87,相對上周下降4.00%,相對上月下降6.12%,相對去年上漲43.65%。中厚板價格指數(shù)為136.59,相對上周下降1.77%,相對上月下降1.49%,相對去年上漲44.66%。目前單純從指數(shù)走勢來看,中板是強于螺紋、熱卷品種。
 
  ◆社會庫存:庫存壓力減少
 
  上周全國中板庫存相比上周略有減少。本周全國中板庫存總量為120.44萬噸,較上周(2017年3月17日)減少0.81萬噸。與去年同期(2016年3月25日)相比增加29.16萬噸。從城市來看,庫存明顯減少的城市杭州減少0.52萬噸。從區(qū)域來看,華東、西南、西北和東北市場分別減少0.52萬噸、0.25萬噸、0.30萬噸和0.09萬噸,華中和華北市場分別增加0.15萬噸和0.20萬噸,華中市場庫存較上周持平。
 
  ◆鋼廠:廠內(nèi)庫存繼續(xù)保持小幅增長
 
  鋼廠層面:本期監(jiān)測的37家中厚板生產(chǎn)企業(yè)總計65條產(chǎn)線實際開工條數(shù)52條,13條產(chǎn)線停產(chǎn),整體開工率為80.00%,較上期持平。本期鋼廠實際產(chǎn)量為113.49萬噸,較上期增3.98萬噸,增幅3.63%;鋼廠達(dá)產(chǎn)率本期為69.79%,較上期增2.45%;本期鋼廠廠內(nèi)庫存為69.99萬噸,較上期減0.76萬噸,降幅1.08%。
 
  ◆板材市場調(diào)研
 
  造船企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益同比下降
 
  (1)全球新簽訂單41艘
 
  (2)2月份完工量環(huán)比下降59.93%
 
  (3)散貨船和集裝箱船價格持平,油船價格有所下降
 
  ◆本周觀點:市場弱勢下行
 
  上周市場價格弱勢下行,看跌情緒有所加重。
 
  鋼廠方面雖然北方有短時間低價鋼廠接單的情況發(fā)生,但是整體鋼廠依然以挺價為主,成本面依然堅挺。
 
  結(jié)合目前市場基本面的要素來看,市場近期價格下跌幅度較大,整體市場成交相對較弱,貿(mào)易商整體心態(tài)較差,預(yù)計本周價格弱勢下行。
 
  3.冷熱軋
 
  ◆熱冷價差
 
  上周4.75mm熱軋板卷均價為3648元/噸,較上上周下跌134元/噸;
 
  上周1.0mm冷軋板卷均價為4318元/噸,較上上周下跌236元/噸;
 
  熱冷價差有明顯縮小逐漸回歸合理。
 
  ◆社會庫存
 
  24日對全國33個主要城市熱軋卷板庫存情況進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計,本周全國熱軋庫存總量為306.47萬噸,較上周減少1.72萬噸,較上月增加18.93萬噸,較去年同期增加75.80萬噸。
 
  24日對全國23個主要城市冷軋卷板庫存情況進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計,本周冷軋庫存113.21萬噸,較上周微增0.12萬噸,較上月減少3.65萬噸,同比減8.67萬噸。
 
  熱軋庫存整個3月份維持在300萬噸以上
 
  冷軋庫存不降反增
 
  ◆鋼廠調(diào)研
 
  熱軋:23日監(jiān)測的37家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計64條產(chǎn)線實際開工條數(shù)60條,整體開工率為93.75%,較上一周減少1.56%,本周鋼廠周年化產(chǎn)能利用率為80.49%,較上一周減少2.97%。
 
  本周鋼廠實際產(chǎn)量為315.07萬噸,較上一周減少約11.64萬噸;具體熱軋商品卷總量約為204.35萬噸,較上一周減少10.90萬噸;內(nèi)部供料總量約為110.72萬噸,較上一周減少約0.74萬噸。
 
  冷軋:23日監(jiān)測的在29家冷軋生產(chǎn)企業(yè)(共計47條冷軋產(chǎn)線)中,共有2條產(chǎn)線停產(chǎn),13條產(chǎn)線不飽和生產(chǎn),整體開工率為95.74%;產(chǎn)能利用率為83.38%,較上周降低1.77%;周產(chǎn)量為84.40萬噸,較上周減少1.79萬噸;鋼廠庫存量為50.63萬噸,較上周增加1.57萬噸。
 
  ◆總結(jié)
 
  鋼廠訂單:鋼廠4月份訂單壓力很明顯(WG為迎合4月份訂貨的商家,對于3月份的訂單額外補貼250元/噸)
 
  庫存:熱軋庫存持續(xù)維持在300萬噸以上;冷軋全國庫存不降反增,年后去庫存一直未達(dá)到理想狀態(tài)
 
  資金:大量的庫存未消化,資金被占用,尤其通過托盤的商戶,資金壓力緊張。
 
  個人觀點:本周市場預(yù)測,在庫存并沒有明顯降低的情況下,大部分商家的資金被資源占據(jù),因此拋貨套現(xiàn)是目前市場的重點,預(yù)計本周價格將繼續(xù)下行。
 
  二、原料各品種情況
 
  1.鐵礦石
 
  ◆鐵礦石價格回顧
 
  上周進(jìn)口礦市場弱勢下跌,周跌幅30-40元/噸,市場整體成交活躍度欠佳。國產(chǎn)礦方面受進(jìn)口礦下跌影響,部分區(qū)域下跌10-30元/噸,出貨情況一般。
 
  ◆鐵礦石供應(yīng)——發(fā)運及到港
 
  上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2366.83萬噸,環(huán)比增加43.67萬噸。澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1483.6萬噸,環(huán)比減少169.8萬噸,發(fā)往中國1311.5萬噸,環(huán)比增加93.4萬噸。其中力拓、BHPB和FMG發(fā)往中國量分別為473.3降29.3、456.5增158.2、275.3降38.6。預(yù)計本周發(fā)貨總量為1677.4萬噸,其中力拓、BHPB和FMG分別為663、492.8、320.2萬噸。
 
  巴西鐵礦石發(fā)貨總量為883.2338萬噸,環(huán)比增213.48萬噸。其中淡水河谷和CSN發(fā)貨量分別為730.8746增164.91萬噸,66.1182增31.09萬噸。預(yù)計本周巴西發(fā)貨總量714.7055萬噸,其中淡水河谷和CSN分別為574.8605萬噸和54.7萬噸。
 
  到港量方面,中國北方六大港口到港總量為1028.6萬噸,環(huán)比增加48.7萬噸,其中澳礦約617.16噸,巴西礦約為159.8萬噸。
 
  ◆鐵礦石庫存——鋼廠庫存
 
  上周統(tǒng)計64家樣本鋼廠進(jìn)口礦平均庫存消耗比(進(jìn)口燒結(jié)粉礦庫存/進(jìn)口燒結(jié)粉礦日耗)為27.12,較上次統(tǒng)計降4.14。燒結(jié)粉礦庫存1899.04萬噸,較上次調(diào)研降87.22,燒結(jié)粉礦日耗70.02較上次增6.48。限產(chǎn)影響逐步消除,鋼廠降庫存意圖明顯,樣本鋼廠生鐵產(chǎn)量小幅上揚。
 
  ◆鐵礦石本周預(yù)測觀點:本周震蕩盤整為主。
 
  供應(yīng)端:到港量及港口庫存持續(xù)高位,結(jié)構(gòu)性供應(yīng)矛盾已得到一定緩解,國內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)持續(xù),供應(yīng)量持續(xù)釋放,價格承壓明顯。
 
  需求端:高爐開工率繼續(xù)增加,且目前原料庫存偏低,尚有節(jié)前備貨需求。
 
  2.煤焦
 
  ◆煤焦現(xiàn)貨價格企穩(wěn)反彈
 
  焦炭:上周國內(nèi)焦炭市場企穩(wěn),邯鄲部分焦炭上漲50元,其他陸續(xù)提漲;3月24日焦炭綜合指數(shù)報1722.7,環(huán)比上周漲47.6。
 
  焦煤:上周國內(nèi)煉焦煤市場暫穩(wěn)。3月24日煉焦煤指數(shù)(柳林4#)報1360元/噸;進(jìn)口焦煤成交少,價格小幅偏弱。
 
  ◆焦企有所恢復(fù),采購意愿增強
 
  上周,焦化企業(yè)開工繼續(xù)回復(fù),焦企利潤有所恢復(fù),且前期一直維持低位運行,上周焦煤庫存有所提升。維持50-200利潤下,環(huán)保限產(chǎn)逐步緩解,且下游需求繼續(xù)提升,焦炭價格保持強勢,焦企仍有繼提升開工的空間。
 
  ◆鋼廠開工恢復(fù),庫存消耗明顯
 
  全國163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率88.69%增1.29%,上周高爐開工繼續(xù)恢復(fù),樣本鋼廠的煤焦庫存也持續(xù)消耗,但庫存仍在較高的水平上。鋼廠高利潤遭受擠壓,對煤焦原料的采購熱情也會有一定的影響,因此焦煤采購的焦鋼企業(yè)出現(xiàn)分化,但焦炭的剛性需求仍在。
 
  ◆焦企焦炭庫存繼續(xù)快速下降
 
  從調(diào)研焦企的焦炭庫存來看,上周庫存繼續(xù)消耗,焦企詢盤增加明顯,部分中小鋼廠為加大補庫而接受漲價,因此造成焦炭供應(yīng)緊張的局面,但從港口貿(mào)易商來看,上周貿(mào)易商出貨比較積極,部分焦企也有囤貨想法,預(yù)計焦炭市場仍表現(xiàn)強勢,月底可能還繼續(xù)拉漲。
 
  ◆下周預(yù)判
 
  焦炭:本周繼續(xù)提漲,焦化庫存快速下降,市場形成一定的支撐,月底或有一輪上漲;
 
  焦煤:內(nèi)貿(mào)煤近期企穩(wěn),進(jìn)口煤小幅回落,成交減弱;焦煤價格維持穩(wěn)定。
 
  3.廢鋼
 
  ◆廢鋼市場窄幅盤整,漲跌互現(xiàn)
 
  上周全國主要城市廢鋼價格整體持穩(wěn),個別鋼廠小漲,區(qū)域間價差明顯,華東地區(qū)主流重廢1630-1680不含稅,華北1680-1730,華南1450-1500,西南地區(qū)1400左右。
 
  ◆庫存方面
 
  截至上周五,廢鋼價格指數(shù)為1730.7,較上一周上漲11.1,漲幅為0.65%。
 
  45家鋼廠廢鋼同口徑統(tǒng)計,庫存總量124.2萬噸,較上一周增5.2萬噸,增幅為4.59%。
 
  上周廢鋼市場整體持穩(wěn),窄幅盤整,個別鋼廠到貨不佳小幅提價,但至周末價格又有所回落。
 
  ◆廢鋼需求方面:螺紋與廢鋼價差目前依舊維持高位,鋼廠煉鋼用廢鋼優(yōu)勢明顯,目前主流地區(qū)鐵水成本在2150-2200左右,廢鋼成本在1850左右,鐵水與廢鋼價差較二月份有所回落,但目前廢鋼成本依舊較鐵水成本低。
 
  ◆觀點:短期內(nèi),受成材價格下滑,廢鋼價格將繼續(xù)承壓,但部分地區(qū)電弧爐產(chǎn)量有所恢復(fù),廢鋼需求整體尚可,本周價格小幅下滑。
 
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