9月份鋼企盈利將如何演變?

圖1  蘭格生鐵成本指數(shù)走勢(shì)圖

一、2016年8月成本和盈利分析

從圖1蘭格生鐵成本指數(shù)走勢(shì)圖可以看出，8月份的成本指數(shù)雖持續(xù)上升，由月初的68.7點(diǎn)上升至月末的71.6點(diǎn)，整體較上月上升2.8%。

按鋼廠30天左右的爐料庫(kù)存周期，研究8月份爐料成本，需要先分析一下7月份的鐵礦石、焦炭市場(chǎng)行情：

7 月份在唐山世園會(huì)紀(jì)念唐山抗震40周年重要活動(dòng)限產(chǎn)以及環(huán)保督查等因素影響下，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)震蕩上揚(yáng)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鐵精粉、進(jìn)口鐵礦石均有所上漲。據(jù)蘭格鋼鐵云商 平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7月份，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉的月均價(jià)格為515元，較上月均價(jià)上漲15元，漲幅3.0%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞 61.5%粉礦日照港市場(chǎng)月均價(jià)格為429元，較上月末上漲50元，漲幅為13.2%。

7月份盡管冶金焦價(jià)格持續(xù)上漲，但均價(jià)仍低于上月。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7月末，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格為970元，較上月末上漲40元；而7月份唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦月均價(jià)格為944元，較上月下跌36元，跌幅為3.7%。

總體而言，7月份由于鐵礦石的上漲，傳導(dǎo)至鋼廠的8月份平均生產(chǎn)成本較上月有所上升。

圖2  主要鋼材品種(測(cè)算成本與市場(chǎng)價(jià)格比較)盈利水平

圖2是蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對(duì)比。從圖2可以看出，8月份7大品種利潤(rùn)繼續(xù)呈震蕩回升態(tài)勢(shì)。

分品種看，8月份各品種平均利潤(rùn)如下：帶鋼盈利491元，中厚板盈利292元，三級(jí)螺紋鋼盈利203元，冷軋卷板盈利183元，熱軋卷板盈利179元，線材盈利144元，方坯盈利128元。其中冷軋卷板由虧轉(zhuǎn)盈，其他品種盈利空間有所擴(kuò)大，盈利增幅在21-120元之間。

二、2016年9月盈利展望  

1-7月鋼鐵業(yè)盈利狀況好轉(zhuǎn)  上市企業(yè)半年報(bào)表現(xiàn)良好

中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的99家大中型鋼鐵企業(yè)1-7月份累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入15099.74億元，同比下降11.9%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額163.48億元，去年同期為虧 損54.38億元；虧損企業(yè)26家，虧損面26.3%，虧損企業(yè)虧損額153.96億元，同比減虧41.96%。據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)的24家A股鋼鐵上市公司 中，實(shí)現(xiàn)盈利和虧損的企業(yè)分別為19家和5家，盈利總額達(dá)到30億元。而上述公司去年僅有7家實(shí)現(xiàn)盈利，虧損總額高達(dá)564億元。

國(guó)務(wù)院十路督查組反饋：地方加快去產(chǎn)能步伐

8月份以來(lái)，各省市去產(chǎn)能文件相繼發(fā)布，河北、陜西、安徽、山東、江西、江蘇、湖北、河南、廣東、云南等多省市陸續(xù)確定過(guò)剩產(chǎn)能壓減的具體目標(biāo)。隨著國(guó)務(wù)院 10個(gè)督查組的陸續(xù)督查，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的壓力越來(lái)越大，各省市去產(chǎn)能的進(jìn)度也將加快。8月31日，包頭鋼鐵集團(tuán)煉鐵廠2號(hào)高爐拆除工作正式啟動(dòng)，這是全 國(guó)鋼鐵行業(yè)推進(jìn)去產(chǎn)能以來(lái)拆除的最大一座高爐，可壓減煉鐵產(chǎn)能133萬(wàn)噸。目前江蘇省已退出鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能280萬(wàn)噸，完成全年任務(wù)的71.8%；到今年 10月底，隨著蘇州110萬(wàn)噸煉鋼產(chǎn)能的退出，江蘇省將提前完成全年的鋼鐵去產(chǎn)能任務(wù)。9月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議指出要推 出重大建設(shè)項(xiàng)目三年滾動(dòng)投資計(jì)劃，形成項(xiàng)目?jī)?chǔ)備機(jī)制和滾動(dòng)實(shí)施的良性循環(huán)，同時(shí)積極化解過(guò)剩產(chǎn)能，堅(jiān)決淘汰落后產(chǎn)能。

從國(guó)務(wù)院的指導(dǎo)方向和10大督查組的目標(biāo)來(lái)說(shuō)，就是要將去產(chǎn)能落到實(shí)處。國(guó)家目前正在采取有效措施，從環(huán)保、產(chǎn)品質(zhì)量、安全等標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行考核，利用法律法規(guī)和 技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)去除不合規(guī)的、競(jìng)爭(zhēng)力弱的劣質(zhì)企業(yè)以及不達(dá)標(biāo)的生產(chǎn)設(shè)備，為行業(yè)企業(yè)提供公平公正的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境，使得未來(lái)整個(gè)鋼鐵行業(yè)趨向于綠色化、健康化、可 持續(xù)的良性發(fā)展軌道。

9月份鋼企盈利空間或難有提升

從8月份鋼價(jià)上漲結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，由于受汽車(chē)家電需求提升帶動(dòng)板材超越建材；9月份進(jìn)入適宜施工的季節(jié)，建筑鋼材需求好轉(zhuǎn)將進(jìn)一步改善供需關(guān)系，8月下旬起鋼價(jià)出 現(xiàn)的回調(diào)整理適當(dāng)擠壓淡季上漲泡沫，預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)仍有上漲空間。但從目前市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，需求釋放力度仍顯不足，期現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)于去產(chǎn)能、唐山限產(chǎn)、 G20限產(chǎn)等消息并不如之前敏感，因此9月份市場(chǎng)仍存在較大不確定性；而8月份鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格上漲使得鋼材生產(chǎn)成本上移，因此9月份鋼廠盈利空間或難有提升。