2019中國OLED產(chǎn)業(yè)鏈全景圖譜

    OLED產(chǎn)業(yè)鏈參與者眾多

    OLED產(chǎn)業(yè)鏈的上游包括材料制造、設(shè)備制造、零件組，中游包括面板制造、模組、驅(qū)動(dòng)芯片等，下游包括各類終端應(yīng)用。在上游領(lǐng)域，由于技術(shù)門檻高，OLED上游產(chǎn)業(yè)供應(yīng)權(quán)基本掌握在海外廠商手上，國內(nèi)能實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)的上游企業(yè)不多。

    在中游領(lǐng)域，三星集團(tuán)（以下簡稱“三星”）、LG集團(tuán)等巨頭把持中端面板方向。全球量產(chǎn)的OLED顯示面板地區(qū)主要以韓國為主，其中三星是目前全球最大的中小型OLED面板生產(chǎn)商。LG顯示（LG Display，LGD）最先主攻方向?yàn)榇蟪叽鏞LED，鑒于小屏電子產(chǎn)品的發(fā)展態(tài)勢，LGD逐步加碼中小尺寸OLED。

   在下游領(lǐng)域，OLED 的應(yīng)用領(lǐng)域眾多，其中智能手機(jī)、電視、VR等領(lǐng)域應(yīng)用范圍最大。

    行業(yè)進(jìn)入成熟階段

    1979年，美籍華裔教授鄧青云(Ching W. Tang)在實(shí)驗(yàn)室中發(fā)現(xiàn)黑暗中的一塊做實(shí)驗(yàn)用的有機(jī)蓄電池在閃閃發(fā)光從，從而開始了對有機(jī)發(fā)光二極管的研究。1999年，Pioneer 公司發(fā)布全球第一款 OLED 產(chǎn)品； 2005-2009年， 三星、索尼等廠商大舉推進(jìn) OLED 技術(shù)，并在三星的高端手機(jī)領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。2013年，OLED電視規(guī)?；葡蚴袌觥＝刂?018年，德國漢莎航空宣布推出采用了OLED顯示器的商用飛機(jī)。

    時(shí)至今日，壁紙電視、屏幕自發(fā)聲電視等目前只有OLED能實(shí)現(xiàn)的電視產(chǎn)品都已上市，其他諸如卷曲電視、8K OLED電視等黑科技產(chǎn)品也在初露端倪。OLED已經(jīng)從無到有、從初期到成熟，發(fā)生了翻天覆地的變化，行業(yè)已進(jìn)入了快速發(fā)展通道。

    OLED 性能優(yōu)勢明顯

    OLED顯示技術(shù)具備諸多優(yōu)點(diǎn)，但是與 LCD 相比，OLED 最關(guān)鍵的優(yōu)勢還是柔性。OLED 發(fā)光層和傳輸層均為有機(jī)層，只要基板和蓋板為可彎曲的材料，OLED 面板就可以實(shí)現(xiàn)柔性。OLED 的柔性和廣視角 特征將使它更能適應(yīng)未來多應(yīng)用場景的需求。另一個(gè)有可能引起 OLED 行業(yè)大發(fā)展的是智能手機(jī)，使用 OLED 可使智能手機(jī)做的更薄、更輕、可折疊， 目前三星、諾基亞、HTC、華為、OPPO 均有采用 OLED 顯示屏的手機(jī)。

    市場規(guī)模達(dá)290億美元

    隨著OLED 顯示技術(shù)不斷走向成熟，產(chǎn)品價(jià)格得到優(yōu)化，OLED行業(yè)市場規(guī)模得到迅速擴(kuò)張。2017年，全面屏市場徹底爆發(fā)，國內(nèi)外手機(jī)品牌紛紛推出旗下全面屏新機(jī)，而象征著高端手機(jī)代表的蘋果iPhone X也采用了全面屏設(shè)計(jì)，更是將全面屏推上了新高潮。在此影響下，OLED面板作為全面屏的最佳拍檔，已然成為了高端智能手機(jī)的主流。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年，我國OLED產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模為290億美元。預(yù)計(jì)未來，OLED行業(yè)市場規(guī)模還將繼續(xù)高速增長。

     智能手機(jī)為最大應(yīng)用領(lǐng)域之一

     OLED 廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、 電視、電腦、平板、可穿戴設(shè)備、VR 領(lǐng)域。未來，隨著技術(shù)的進(jìn)步，OLED面板將在各個(gè)領(lǐng)域的滲透率都有所增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年， 智能手機(jī)領(lǐng)域是OLED應(yīng)用的最大領(lǐng)域，占比達(dá)71%；其次是可穿戴設(shè)備，占比達(dá)10%；家用電器及電視，占比達(dá)6%。

    韓國廠商處于主導(dǎo)地位，本土廠商奮起直追

    ——全球市場上，三星一家獨(dú)大

    三星電子作為三星集團(tuán)旗下最大的子公司，業(yè)務(wù)覆蓋全面，消費(fèi)電子、存儲器、面板、晶圓代工等業(yè)務(wù)均有涉及。得益于豐厚的技術(shù)條件，三星高度壟斷OLED行業(yè)市場。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年，三星電子在全球市場上的占有率高達(dá)96.5%！其次是LG，其市占率達(dá)到3.3%。 

    從營收來看，三星電子的營收規(guī)模遠(yuǎn)超LG DISPLAY。2012-2018年，三星電子的 營收規(guī)模大致在200萬億韓元左右變化。而LG的營收規(guī)模則僅三星的十分之一左右。截止2018年第三季度，三星電子營收達(dá)184.5萬億韓元，LG營業(yè)收入達(dá)17.39萬億韓元。

    從毛利率來看，三星電子一直保持較高的毛利率和凈利率。毛利率從2015年的38.5%開始基本保持波動(dòng)上升趨勢，到2018年第三季度達(dá)到46.2%，這一數(shù)字在整個(gè)電子制造行業(yè)處于領(lǐng)先地位，體現(xiàn)了三星電子極強(qiáng)的盈利能力。而LG的毛利率情況則大不如三星電子，且變化幅度較大，2018年第三季度，其毛利率為14.6%。

    國內(nèi)主要參與者中，京東方前景可期

    目前全球的OLED供應(yīng)商格局已經(jīng)基本成型，韓國處于相對主導(dǎo)地位，中國國內(nèi)則是以京東方為代表的企業(yè)奮起直追。盡管，我國在OLED領(lǐng)域上從基礎(chǔ)材料到落地應(yīng)用都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從0到1的跨越，未來仍需要實(shí)現(xiàn)在核心技術(shù)裝備上的突破。

    中國OLED行業(yè)已經(jīng)初步形成一批比較優(yōu)秀的企業(yè)。其中，京東方在行業(yè)內(nèi)處于相對領(lǐng)先的位置，其次是和輝光電、柔宇科技等。

    作為國內(nèi)液晶面板的先行者，京東方一直占據(jù)著國內(nèi)市場的半壁江山。從營收來看，近幾年來，京東方的營收狀況逐漸上升的趨勢。截至2018年第三季度，京東方實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入695億元。

     國內(nèi)廠商密集投放產(chǎn)能

     隨著行業(yè)市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，為擺脫韓系面板廠商的約束，我國各大OLED企業(yè)也加緊了OLED產(chǎn)能的布局。現(xiàn)如今，我國已經(jīng)擺脫了過去“缺芯少屏”的狀況，并且在LCD液晶顯示屏領(lǐng)域已經(jīng)成為了全球數(shù)一數(shù)二的供應(yīng)商。根據(jù)資料顯示，2018年，國內(nèi)已經(jīng)開始建投的OLED生產(chǎn)線有：京東方成都G6代線及綿陽G6代線、天馬武漢G6、 和輝光電上海G6代線、信利惠州G4.5、G6代線等。

     OLED終端材料核心技術(shù)缺失，未來本土化將是大勢所趨

     目前，中國是全球主要的OLED中間體和粗單體的生產(chǎn)企業(yè)。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，我國OLED有機(jī)材料制造企業(yè)供應(yīng)的OLED中間體和粗單體，大部分銷往歐、美、日、韓等地的企業(yè)，由這些企業(yè)進(jìn)一步升華出OLED單體材料，最后由面板的生產(chǎn)企業(yè)將終端材料蒸鍍到基板上面，形成OLED材料層。但是目前，OLED終端單體材料的生產(chǎn)主要還集中在韓國、日本、德國及美國廠商手中。升華材料的核心是專利，日韓廠商在這方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢。而國內(nèi)材料廠商的積累與上述國家相比仍然有很大差距。目前，國內(nèi)OLED中間體、粗單體的供應(yīng)商主要包括萬潤股份、西安瑞聯(lián)、濮陽惠成、北京阿格蕾雅、吉林奧來德等。受專利產(chǎn)權(quán)等技術(shù)因素局限，生產(chǎn)OLED單體材料的企業(yè)較少。

    在我國OLED有機(jī)材料企業(yè)中，萬潤股份、濮陽惠成、西安瑞聯(lián)等都已實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)并進(jìn)入全球OLED材料供應(yīng)鏈。OLED中間體和粗單體的主要行業(yè)壁壘是下游廠商的認(rèn)可，這些已進(jìn)入OLED供應(yīng)鏈的企業(yè)將受益于OLED需求的快速增長。從企業(yè)研發(fā)投入與創(chuàng)新能力來看，濮陽惠成的研發(fā)力度與創(chuàng)新能力居首位，其次是萬潤股份。與同行業(yè)比，瑞聯(lián)新材的研發(fā)與創(chuàng)新力還需提升。遠(yuǎn)期來看，隨著國內(nèi)材料廠商在技術(shù)上的逐步突破，面板廠商還是有降低成本的需要，終端材料的本土化將是大勢所趨。

    設(shè)備整體國產(chǎn)化率偏低，核心設(shè)備被國外壟斷

    目前，在OLED行業(yè)中，設(shè)備是成本大頭。OLED工藝設(shè)備包含背板段工藝的鍍膜設(shè)備，光刻設(shè)備、干濕法刻蝕設(shè)備及剝離設(shè)備等圖形制作設(shè)備；以及前板段工藝的清洗設(shè)備、蒸鍍設(shè)備和封裝設(shè)備；還有模組段工藝的貼合設(shè)備、電學(xué)測試設(shè)備、光學(xué)測試設(shè)備等OLED檢測設(shè)備。OLED制造設(shè)備在面板成本中的占比約為35%。

    OLED行業(yè)的最大壁壘之一在于技術(shù)實(shí)力，而OLED設(shè)備廠商的技術(shù)實(shí)力更是直接對OLED廠商有著重要的影響。目前OLED設(shè)備生產(chǎn)廠商主要集中在日、韓、美、德及荷蘭，特別是對最終成本影響較大的蒸鍍工藝幾乎全部在國外掌控。以AMOLED生產(chǎn)線為例，其核心設(shè)備是蒸鍍設(shè)備，這種設(shè)備能夠通過真空蒸鍍的方式將OLED發(fā)光材料附著在玻璃基板上，由于其精度和定制化需求較高，國內(nèi)具備穩(wěn)定供應(yīng)能力的設(shè)備廠商極少，且相關(guān)廠商的設(shè)備年產(chǎn)量低。僅有中國臺灣的倍強(qiáng)科技能夠列入主流設(shè)備廠商。而中國大陸相對傳統(tǒng)的光刻設(shè)備、封裝及檢測設(shè)備方面，有大富科技、深天馬、錦富新材、天通股份等廠家占據(jù)一定市場份額。